Entendimiento Arbitrage-Renta Fija Arbitraje fija de ingresos es una estrategia de inversión que explota las diferencias de precios entre los valores de renta fija. Antes de explicar que, vamos a revisar el concepto de arbitraje. El arbitraje, en su forma más simple, consiste en la compra de valores en un mercado de reventa inmediata en otro mercado con el fin de beneficiarse de una discrepancia de precios. Pero en el mundo de fondos de cobertura, el arbitraje más comúnmente se refiere a la compra y venta de dos valores similares cuyos precios simultánea, a juicio del comerciante, no están en sintonía con lo que el operador cree ser su y ldquo;. Verdadero valor y rdquo; Actuando en el supuesto de que los precios volverán a cierto valor con el tiempo, el comerciante venderá corta la seguridad caro y comprar la seguridad underpriced. Una vez que los precios vuelven a cierto valor, el comercio puede ser liquidada en un beneficio. (Recuerde, la venta en corto es simplemente pidiendo prestado una fianza usted no propia, la venta, entonces la esperanza de que disminuye en valor, momento en el que usted puede comprar de nuevo a un precio menor de lo que pagó por ella y devolver los valores recibidos en préstamo.) El arbitraje puede También se utilizará para comprar y vender dos acciones, dos productos básicos y muchos otros valores. Aunque muchos inversores no están familiarizados con el término y ldquo; el arbitraje de renta fija y rdquo; la mayoría han oído hablar de uno de sus principales usuarios: Long Term Capital Management, un fondo de cobertura que, en la década de 1990 se dio cuenta de los rendimientos medios anuales superiores al 40%, entonces tuvieron que ser rescatados por varias firmas de Wall Street en el fomento de los EE. UU. Federal Junta de la Reserva. Para entender el arbitraje de renta fija, es importante tener cierta familiaridad con los valores de renta fija. En su nivel más básico, valores de renta fija son simplemente instrumentos de deuda emitidos por empresas privadas o entidades públicas, que prometen una corriente fija de ingresos. Los bonos del Tesoro, bonos corporativos y bonos bonos municipales son ejemplos. Hay, valores de renta fija, sin embargo, más sofisticadas, tales como swaps de incumplimiento crediticio. Los credit default swaps son instrumentos financieros complejos similares a los contratos de seguros que ofrecen al comprador con la protección contra riesgos específicos. Así, por ejemplo, digamos que usted compra un bono corporativo de la Compañía ABC. ¿Crees que la empresa le devolverá el dinero con interés, pero puede ser que por defecto, y que invirtió mucho dinero, por lo que desea un poco de protección. Así, se llama a su compañía de seguros y preguntar a venderle un seguro contra el posible impago de la Compañía ABC bonos. Su compañía de seguros le cobra una cuota por ese seguro, tal como lo haría si estuviera comprando un seguro de coche o seguro de vivienda. Pero aquí está el truco: Cuando se trata de los swaps de incumplimiento de crédito, usted no tiene que poseer realmente el activo con el fin de asegurarlo. Su compañía de seguros es la venta de seguros de la empresa ABC acciones a nadie. En otras palabras, sus piezas de venta de papel y mdash; valores que caen dentro de & ldquo; derivados & rdquo; categoría y mdash; llamado credit default swaps. Y estos pedazos de papel se negocian over-the-counter de inversionistas sofisticados. La razón de que la explicación detallada de los credit default swaps, como ya habrán adivinado, es que a menudo se utilizan en el arbitraje de renta fija. De hecho, una de las estrategias más populares de arbitraje de renta fija se llama y ldquo;. Mercadillo propagación de arbitraje y rdquo; Mientras swap spread arbitraje es un tema muy complejo para explicar en su totalidad aquí, consiste en tomar una apuesta en la dirección de las tasas de swap de incumplimiento de crédito y otros tipos de interés, tales como la tasa de interés de los bonos del Tesoro o la London Interbank Offered Rate (LIBOR , que es la tasa de interés de los bancos se cobran entre sí por préstamos). Hay muchas otras estrategias de arbitraje de renta fija, sin embargo. Otro se llama curva de rendimiento de arbitraje. La curva de rendimiento es una representación gráfica de cómo los rendimientos de los bonos de diferentes vencimientos comparar. Cuando la curva de rendimiento es plana, a más corto y más largo plazo los rendimientos están cerca. Cuando la curva de rendimiento está fuertemente inclinado, hay una mayor brecha entre los rendimientos a corto y largo plazo. Árbitros Rendimiento de curva buscan sacar provecho de los cambios en la curva de rendimiento mediante la adopción de posiciones largas y cortas en los bonos del Tesoro de los distintos vencimientos. Otra estrategia de arbitraje de renta fija es la estructura de capital de arbitraje, que busca sacar provecho de los diferenciales de precios entre los distintos reclamos sobre una empresa, como su deuda y acciones. Por ejemplo, un arbitrajista estructura de capital que cree una deuda de la empresa es caro en relación con sus acciones podrían corta la deuda companys y comprar el companys de valores. Árbitros renta fija deben estar dispuestos a aceptar un riesgo significativo. Eso es porque el arbitraje de renta fija normalmente proporciona relativamente pequeños retornos, pero puede potencialmente conducir a enormes pérdidas. De hecho, muchas personas se refieren a arbitraje de renta fija como recoger monedas de cinco centavos frente a una apisonadora. Debido a los escasos rendimientos y enormes riesgos involucrados, los grandes inversores institucionales con activos significativos & mdash; como los hedge funds, firmas de capital privado y los bancos de inversión y mdash; son los principales usuarios de arbitraje de renta fija. En resumen, entonces, el arbitraje de renta fija podría ser una buena opción de inversión, pero se utiliza mejor por los inversores institucionales que tienen activos significativos y están dispuestos a aceptar los riesgos. Obtener completa y actualizada información sobre 6100 + fondos de cobertura, fondos de fondos, y CTA en la base de datos del Fondo Mundial Barclay Hedge. 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